Riesige Vermögensverwalter sind zu den Titanen der Wall Street geworden und verstärken ihre Kontrolle über das amerikanische Finanzsystem.

Berichten zufolge kontrollieren riesige Investmentfirmen inzwischen doppelt so viele Vermögenswerte wie einst dominierende US-Banken und verwalten Beträge, die mit der Wirtschaft der großen Länder auf der ganzen Welt mithalten können.

Demnach betrug das Gesamtvermögen des in Boston ansässigen State Street Fund Management im Jahr 2023 4,13 Billionen US-Dollar Das Wall Street Journal.

Das war mehr als das deutsche BIP, das im Jahr 2022 4,08 Billionen US-Dollar erreichte.

Das in New York City ansässige Investmentmanagementunternehmen Blackstone verfügte im vergangenen Jahr über ein Vermögen von 1,04 Billionen US-Dollar – mehr als das BIP der Niederlande von 1,01 Billionen US-Dollar im Jahr 2022.

Die Fonds verwalten Vermögenswerte für Altersvorsorgepläne, vermögende Privatpersonen und Unternehmen.

Das Wall Street Journal berichtete, dass diese Fondsverwaltungsgesellschaften neue Produkttypen einführen, um Marktanteile zu gewinnen.

Die größten von ihnen würden sich zu sogenannten „Finanzsupermärkten“ entwickeln, die ihre Produkte nicht nur wohlhabenden Menschen und großen Institutionen, sondern auch mittelständischen Anlegern anbieten, sagte sie.

Dem Bericht zufolge ersetzen Vermögensverwalter auch Banken als Kreditgeber für amerikanische Unternehmen und Verbraucher und schließen Verträge mit Versicherungsgesellschaften ab, um das Wachstum anzukurbeln.

Vier der größten öffentlichen Geldverwalter – BlackRock, Fidelity, State Street und Vanguard – kontrollieren etwa 26 Billionen US-Dollar, was der gesamten jährlichen Wirtschaftsleistung der Vereinigten Staaten entspricht.

Dieses Wachstum begann seit der Finanzkrise 2008.

Die nach dem Crash eingeführten neuen Vorschriften führten dazu, dass Investitionen und Kredite großer US-Banken einer strengeren Aufsicht unterlagen, was Spielraum für das Wachstum verwalteter Fonds ließ.

Die Zentralbanken hielten die Zinssätze im nächsten Jahrzehnt niedrig, was die Anleger von Sparkonten und Staatsanleihen abwandte und sich stattdessen verwalteten Fonds zuwandte.

Laut einer Analyse des Wall Street Journal verfügten große US-Banken und Fondsmanager im Jahr 2008 über Vermögenswerte in Höhe von rund 12 Billionen US-Dollar.

Aber heute kontrollieren Vermögensverwalter, private Fondsmanager und Hedgefonds etwa 43,5 Billionen US-Dollar – fast das Doppelte der 23 Billionen US-Dollar, die von Banken gehalten werden.

Die großen Banken reagierten darauf, indem sie sich mehr zu Fondsmanagern entwickelten und ihre Investmentteams verstärkten, berichtete das Medium.

Anfang dieses Monats meldete Goldman Sachs einen Umsatz von etwa 4 Milliarden US-Dollar aus der Vermögensverwaltung im ersten Quartal 2024 – doppelt so viel wie der Gewinn seiner Investmentbanking-Abteilung.

Letzte Woche stiegen auch die Einnahmen aus dem Vermögensgeschäft der Bank of America um 5,2 Prozent auf 5,59 Milliarden US-Dollar, ein Rekordquartal für die Sparte.

Alastair Borthwick, Finanzvorstand, sagte, dies sei auf höhere Vermögensverwaltungsströme zurückzuführen.

Riesige Vermögensverwalter sind zu den Titanen der Wall Street geworden und verstärken ihre Kontrolle über das amerikanische Finanzsystem

Vier der größten öffentlichen Fondsmanager – BlackRock, Fidelity, State Street und Vanguard – kontrollieren etwa 26 Billionen US-Dollar, was der gesamten jährlichen Wirtschaftsleistung der Vereinigten Staaten entspricht (im Bild: BlackRock-CEO Larry Fink)

Insbesondere Private-Equity-Fonds verzeichneten in den letzten Jahren ein deutliches Wachstum.

Ein privater Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die kein Kapital von einzelnen Anlegern oder der Öffentlichkeit anwirbt.

Dem Wall Street Journal zufolge haben private oder „alternative“ Investmentfonds ihr Vermögen in den letzten vier Jahren auf fast 6 Billionen US-Dollar verdoppelt und damit das Wachstum öffentlicher Fonds um 31 Prozent übertroffen.

Private-Equity-Fondsmanager belegten auf der in diesem Monat veröffentlichten Forbes-Liste der US-Milliardäre 41 Plätze – mehr als jeder andere Beruf.

Dieser Anstieg bedeutet, dass es neue Risiken gibt, denen die Märkte zuvor nicht ausgesetzt waren.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat im vergangenen Jahr neue Regeln für private Fonds verabschiedet, um die Transparenz zu erhöhen und gegen Fonds vorzugehen, die bestimmten Anlegern Sonderangebote, sogenannte „Side Letters“, anbieten.