Europäische Unternehmen sehen sich aufgrund hoher Inflationsraten sowie hoher Kreditkosten mit einem zunehmend schwierigeren Geschäftsumfeld konfrontiert, während die Zinssätze weiterhin unbequem steigen. Daher waren viele Unternehmen in verschiedenen Branchen gezwungen, Projekte zu stoppen oder zu verschieben, da die Schuldenkosten schnell nicht mehr tragbar waren. Dies hat sich auch auf Kapitalinvestitionen und Beschäftigung ausgewirkt.

Auf der Verbraucherseite hat die steigende Inflation dazu geführt, dass die Preise für eine Vielzahl von Bedarfsgütern und Dienstleistungen gestiegen sind. Höhere Zinssätze haben auch Hypotheken teurer gemacht, was zu einem geringeren verfügbaren Einkommen der Verbraucher führte.

Wichtige Einblicke in den Notsektor des Kontinents

Der jüngste im April 2024 veröffentlichte WELL European Distress Index, der 3.750 börsennotierte europäische Unternehmen befragte, lieferte mehrere wichtige Erkenntnisse über den notleidenden Unternehmenssektor des Kontinents.

Weil berücksichtigt 16 Indikatoren aus den Bereichen Liquidität, Rentabilität, Risiko, Bewertung, Investitionen und Finanzmärkte, um den Grad der Not bei Unternehmen zu messen. Der Bericht deckt fünf Märkte ab: Gesamteuropa, Großbritannien, Deutschland, Frankreich und Spanien-Italien.

Das Unternehmen befragt Unternehmen in 10 Branchen, darunter Einzelhandel, Konsumgüter, Industrie, Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen, Öl und Gas und andere.

Im Bericht von 2024 heißt es: „Unternehmensnotstand kann definiert werden als Unsicherheit über den fundamentalen Wert finanzieller Vermögenswerte, Volatilität und erhöhtes wahrgenommenes Risiko. Es bezieht sich auch auf die Störung des normalen Funktionierens der finanziellen Leistung eines Unternehmens, einschließlich seiner Fähigkeit, seine Schulden zu begleichen.“ Anforderungen.“

Insbesondere in stark verschuldeten und kapitalintensiven Sektoren scheint es eine zunehmende Anfälligkeit zu geben. Darüber hinaus waren kleine Unternehmen anfälliger für anhaltend steigende Zinssätze und niedrigere Kreditratings, was zu weiterer Not führte. Auch Branchen wie Industrie, Gesundheitswesen, Einzelhandel und Immobilien waren stärker betroffen.

Deutschland war der am stärksten betroffene Markt in Europa, andere wichtige Volkswirtschaften wie Spanien und Italien scheinen sich in dieser Hinsicht jedoch zu erholen.

„Die Situation der Unternehmenskrise in Europa entwickelt sich weiter“, sagte Neil Devaney, Partner und Co-Leiter der Londoner Restrukturierungspraxis von Weil, „Während Geografie und Branche wichtige Faktoren bei der Beurteilung der finanziellen Aussichten von Unternehmen bleiben, sehen wir Die Größe eines Unternehmens hat einen viel größeren Einfluss auf das Ausmaß ihrer Not.

„Es scheint eine wachsende Ungleichheit zwischen kleinen und großen Unternehmen zu geben, wobei kleine Unternehmen am stärksten von steigenden Zinssätzen und Liquiditätsproblemen betroffen sind, während größere Unternehmen mit den gleichen Marktbedingungen konfrontiert sind.“ Sie profitieren tendenziell von diversifizierteren Finanzierungsmöglichkeiten und größeren Liquiditätsreserven, was ihnen mehr Flexibilität bei der Verwaltung ihrer Kapitalstrukturen verschafft.

Welche europäischen Sektoren sind am stärksten in Bedrängnis geraten?

„Während einige Sektoren Anzeichen einer Erholung zeigen, bleibt das Ausmaß der Notlage relativ hoch“, sagte Andrew Wilkinson, europäischer Senior Restrukturierungspartner und Co-Leiter der Londoner Restrukturierungspraxis von Weil, in der Pressemitteilung.

„Da die aktuellen makroökonomischen Indikatoren ein genaueres Bild liefern als bisher prognostiziert, können wir davon ausgehen, dass kapitalintensive und stark verschuldete Unternehmen weiterhin unter Druck stehen werden.

„Die Unternehmen im Industrie-, Einzelhandels- und Immobiliensektor tragen die Hauptlast dieses Drucks. Unternehmen, die in der Lage sind, ihre Kapitalanlagestrategien anzupassen, werden den Sturm besser überstehen.“

Der Immobiliensektor ist der Sektor, der auf dem gesamten Kontinent am stärksten in Bedrängnis gerät, vor allem aufgrund sinkender Immobilienwerte und Refinanzierungsproblemen. Darüber hinaus haben überschuldete Immobilien und Immobilienunternehmen Schwierigkeiten, ihre Schulden zu bedienen, sodass nur noch wenig Kapital für neue Investitionen oder laufende Projekte zur Verfügung steht.

Der Industriesektor erlebte im Vergleich zum letzten Quartal ein höheres Maß an Not, was hauptsächlich auf das anhaltende Chaos in der Lieferkette zurückzuführen ist, das durch die Huthi-Angriffe im Roten Meer verursacht wurde. Dies hat dazu geführt, dass viele Schiffe den afrikanischen Kontinent umrunden mussten, was zu mehr Zeit und erheblichen Verzögerungen bei den Fahrten führte.

Dies hat dazu geführt, dass viele europäische Unternehmen die Produktion bestimmter Waren aufgrund von Engpässen bei wichtigen Teilen und Vormaterialien eingestellt haben. Besonders leidet die deutsche Industrie, denn die deutsche Wirtschaft gilt ohnehin als der kranke Mann Europas.

Auch der Verbraucher- und Einzelhandelssektor hinkte erheblich hinterher, da die Haushalte aufgrund der Lebenshaltungskostenkrise und steigender Mieten und Hypotheken ihre finanziellen Zwänge verschärfen. Junge Menschen tragen außerdem mehr Schulden als je zuvor, sodass ihnen viel weniger Einkommen zur Verfügung steht, das sie für Luxusgüter oder Luxusgüter ausgeben können. Viele große Unternehmen in Großbritannien und Europa waren in den letzten Monaten ebenfalls mit zahlreichen technischen Problemen und Insolvenzen konfrontiert.

Der Gesundheitssektor scheint jedoch über etwas mehr Liquidität zu verfügen als zuvor, da die Anleger allmählich vorsichtig optimistisch sind, obwohl offen verschuldete Unternehmen weiterhin Anlass zur Sorge geben.

Deutschland bleibt der am stärksten betroffene Markt, Spanien und Italien scheinen am stärksten betroffen zu sein

Deutschland ist nach wie vor das Land, das in Europa am meisten leidet. Verbraucher und Unternehmen wenden sich gleichermaßen von neuen Investitionen ab, während die Lebenshaltungskostenkrise anhält und die anhaltenden Auswirkungen der Pandemie und des russisch-ukrainischen Krieges anhalten.

Darüber hinaus wurde auch die Liquidität beeinträchtigt, was sich auch negativ auf die Rentabilität auswirkte, da das Wirtschaftswachstum insgesamt schleppend bleibt. Zu den wirtschaftlichen Aussichten des Landes für das nächste Jahr sagt Weil: „Die wirtschaftlichen Aussichten für Deutschland für 2024 zeigen ein minimales Wachstum, mit erhöhten Risiken aufgrund der Exportabhängigkeit und eines starren Arbeitsmarktes.“

„Die Sorge vor einer möglichen Rezession droht, die Wirtschaftsleistung könnte Anfang 2024 zurückgehen. Der deutsche Industriesektor steht aufgrund hoher Zinsen, Fachkräftemangel und umfangreicher Regulierungen besonders unter Druck, was zu weiteren Insolvenzen führt.“ einer Abschwächung der Inflation, und er fügte hinzu, dass die stabile Arbeitslosigkeit und die niedrigen Energiekosten Anlass zu einem gewissen Optimismus hinsichtlich einer Erholung im nächsten Jahr geben.

Auch französische Unternehmen geraten aufgrund von Liquiditätskrisen und rückläufigen Investitionen seit rund einem Jahr überdurchschnittlich in Bedrängnis. Auch die Risikobereitschaft hat deutlich nachgelassen, während das Wirtschaftswachstum ebenfalls ins Stocken geraten ist. In den letzten Monaten schien das Verbrauchervertrauen zu steigen, aber seit Februar ist auch dieses Vertrauen gesunken, was hauptsächlich auf rückläufige Einzelhandelsumsätze zurückzuführen ist.

Das Vereinigte Königreich scheint sich besser zu entwickeln, wobei das Ausmaß der geschäftlichen Not etwas nachlässt und damit den Trend des letzten Quartals fortsetzt. Aufgrund der immer höheren Zinssätze müssen Unternehmen jedoch weiterhin mit höheren Kreditkosten und teureren Schulden kämpfen. Auch die Anforderungen an die Refinanzierung sind strenger geworden, was zu einer geringeren Nachfrage führt.

Es könnte jedoch einen Lichtblick geben, denn die Inflation scheint endlich zu sinken und der Arbeitsmarkt erweist sich als widerstandsfähiger als bisher erwartet.

Italien und Spanien hingegen scheinen einen positiven Aufwärtstrend zu verzeichnen, wobei die Intensität deutlich zurückgeht. Die Wachstums- und Expansionsaussichten für diese beiden Länder im kommenden Jahr sind im Vergleich zu anderen europäischen Märkten besser.