(Bloomberg) – Die deutsche Industrieproduktion stieg im zweiten Monat und weckte die Hoffnung, dass Europas größte Volkswirtschaft bald aus der flachen Rezession herauskommen könnte, die sie in den letzten sechs Monaten erlebt haben könnte.
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Das Census Bureau teilte am Montag mit, dass der Index im Februar um 2,1 % gestiegen sei, angeführt vom Baugewerbe. Das war besser, als jeder Ökonom in einer Bloomberg-Umfrage vorhergesagt hatte.
Trotz des Anstiegs in diesem Monat bleibt die Gesamtproduktion deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie, ein Beispiel für die Herausforderungen, mit denen Deutschlands wichtiger verarbeitender Sektor seitdem zu kämpfen hat – einschließlich eines Anstiegs der Energiekosten nach dem Krieg in der Ukraine.
In jüngerer Zeit wurde es auch durch eine schwache Auslandsnachfrage, steigende Kreditkosten und Unsicherheit über die Richtung der Wirtschaftspolitik beeinträchtigt.
„Die deutschen Industriedaten deuten auf das Ende der Rezession im ersten Quartal hin“, sagte Carsten Brzeski, globaler Leiter für Makroökonomie bei ING. „Nach zwei Monaten mit schwierigen Daten für das erste Quartal gibt es endlich Anlass zu moderatem Optimismus, dass zumindest der zyklische Abschwung ein Ende gefunden hat.“
Die Daten waren zuletzt gemischt. Am Freitag verzeichneten die Fabrikbestellungen einen leichten Anstieg, allerdings nur aufgrund großer, volatiler Rohstoffe. Unterdessen deuteten Unternehmensumfragen von S&P Global auf eine Verschlechterung der Branchendynamik im März hin.
Das vom Ifo-Institut gemessene Geschäftsklima sowie die ZEW-Investorenerwartungen verbesserten sich im vergangenen Monat jedoch. Dahinter standen Erwartungen auf Zinssenkungen durch die Europäische Zentralbank, die voraussichtlich im Juni beginnen und die globalen Bedingungen verbessern würden.
Von Bloomberg befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die deutsche Wirtschaft im ersten Quartal um 0,1 % schrumpfen wird, nach einem Rückgang von 0,3 % in den letzten drei Monaten des vergangenen Jahres. Ein neues Modell von Bloomberg Economics deutet auf ein moderateres Ergebnis hin und beziffert die Wahrscheinlichkeit einer Rezession auf knapp über 30 %.
Was sagt Bloomberg Economics…
„Der Anstieg des Februar-Produktionsindex und die verbesserte Geschäftsstimmung im verarbeitenden Gewerbe deuten darauf hin, dass das Schlimmste für die deutsche Industrie überstanden sein könnte und die Rezessionsängste deutlich nachlassen könnten.“
—Martin Admir, Ökonom. Für die vollständige Antwort klicken Sie hier
– Mit Unterstützung von Christian Seidenberg, Joel Renneby und Mark Schreurs.
(Aktualisierungen mit BE-Kommentar im letzten Absatz)
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